全球咨询公司AlixPartners在《2024年全球集运市场展望》中表示尽管2023年班轮公司盈利状况较疫情期间大幅下滑且在未来可能各种面临“内忧外患”的挑战但2023年的业绩显示班轮公司已适应疫情后的现实目前仍处于相对健康的状态具有在“波涛汹涌”的市场中蓬勃发展的战略灵活性。
AlixPartners在报告中称班轮公司2023年的业绩反映了船公司在运价低迷的市场环境中生存的“韧性与适应能力”。
媒体和分析师关注的焦点在于业绩较“超级繁荣”的峰值大幅下降但事实上大多数班轮公司仍保持盈利且大多数公司财务指标都非常健康。
报告称:“班轮公司在2023年保持盈利在大多数财务指标上都获得了相对较好的业绩。尽管收入下降但主流班轮公司的状况相当不错。”
AlixPartners数据显示总体而言尽管2023年统计的班轮公司的总营收从2022年的3620亿美元降至2540亿美元同比下降30%;息税折旧及摊销前利润(EBITDA)从1580亿美元降至710亿美元同比下降55%但这仍显著高于2010-2020年的平均水平。
报告指出:“班轮公司的健康状况在一系列其他财务指标中也显而易见。债务总额与与EBITDA之比为1.2与疫情前的高杠杆相去甚远。2023年的资本支出占现金流的25%高于2021-2022年但远低于2010年至2019年的平均水平。”
当然AlixPartners强调指出尽管如此集运业仍面临各种“内忧外患”的局面。
尽管由于绕好望角航行导致一些额外的运力被吸收但集运市场的运力过剩仍是最大的挑战。
AlixPartners称:“随着班轮公司重新部署航线以适应红海和苏伊士运河的实际中断导致2022年以来市场长期承压的运力过剩几乎已经消失至少是暂时消失了......”
根据AlixPartners的数据截至2023年底全球总运力约为2780万TEU增长8%同时今年还将有 200 万TEU运力交付2025 年则为150万TEU尽管其中一些可能会推迟。
报告称:“在正常情况下运力不可阻挡的增长加上贸易增长的低迷将抑制运价的复苏。”
实现2050年净零排放目标需投资1.4万亿美元
然而无论红海危机持续多长时间长远来看班轮公司都面临着更大的挑战尤其是在脱碳方面。
AlixPartners数据显示尽管班轮公司已经做出了巨大努力但集运业2023年碳排放量仍上升至2.3亿吨占航运业排放总量的近四分之一。
报告称:“集运业的二氧化碳排放量非但没有下降反而将在2024年急剧上升因为集装箱船绕好望角航行这将使其航程增加约30%。”
如果不采取重大干预措施AlixPartners预测最坏结果是到2050年排放量将增加至3.5亿吨。
报告称:“即使是有针对性的投资和使用替代燃料也可能不足以实现到2030年减少20%的目标。但如果到2030年将5%至17%的船队转换为零排放燃料到2050年将84%至93%的船队转换为无排放燃料那么到2050年净零排放目标仍然可以实现。”
“实现这一目标将需要高达 1.4 万亿美元的投资尽管这些成本由运营商、能源供应商以及托运人和最终用户分担。但如果没有强有力的激励措施没有进一步、更强有力的监管制度所需的投资和减排目标就不会实现。”
报告称:“国际监管很难制定和协调特别是考虑到不同政府在缓解气候变化方面的方法不同以及他们对这一问题的优先次序不同。”
不用惊慌!
对15家上市班轮公司的分析表明班轮公司拥有稳健的资产负债表并有意愿利用疫情期间获得的“意外”之财进行投资。
报告称对班轮公司来说即使在运价下降、收入压力、地缘冲突和资本市场充满挑战的情况下这也没有阻止班轮公司在2023年继续投资并将资本支出提高到2012年以来的最高水平达到220亿美元。而且班轮公司的现金流总额达到830亿美元是过去10年平均水平的3.7倍。
AlixPartners航运、物流和基础设施业务全球联合负责人Marc Iampieri表示:“应对中断是全球集运业的标准操作程序。”
“班轮公司已经证明灵活性、适应性和对盈利能力的不懈关注仍然至关重要。这些行动的充分性将受到实时检验。”
AlixPartners警告称随着运力的增加运价将面临下行压力。然而红海危机和联盟重组可能会使运价摆脱停滞。随着航线网络的重新调整航程也有所延长使运价存在潜在的上升趋势。
Marc Iampieri总结道“集运市场没有恢复到疫情前的正常水平的迹象而且大多数班轮公司的财务状况良好具有在波涛汹涌的市场中蓬勃发展的战略灵活性。”
