海事服务网CNSS获悉，近期，航运市场呈现出显著的结构性变化，铝土矿成功取代煤炭，成为好望角型船运输需求的第二大驱动力量。这一关键转变不仅重塑了散货船运输格局，更标志着最大级别散货船正迈向一个全新的发展阶段。
过去十年间，铝土矿运输需求呈现出强劲的增长态势。最初，其贸易主要依赖西非吃水受限港口的巴拿马型船，这一模式推动了卡姆萨尔型船的兴起。然而，随着时间推移，铝土矿贸易逐渐转变为以中国为主要目的地的好望角型船运输，彻底改变了行业的运输生态。
船舶经纪集团SSY研究主管Roar Adland指出，西非好望角型船舶市场的发展，已有效降低了好望角型船舶运费的波动幅度，预计这一趋势将在未来持续。他进一步分析称，该项贸易不仅有助于缓解好望角型船货运市场的季节性波动，还能对来自巴西的贸易形成有效补充。
从季节性角度来看，西非和巴西的雨季分别集中在第三季度和第一季度，两者的季节性变化相互抵消，使得市场稳定性得以提升。此外，若不考虑 VLOC等巴西专用船队，当前西非和巴西贸易的现货市场规模已基本持平，且两地至中国的航行距离相近，这使得巴西-中国C3航线在定价上与巴西-几内亚航线的定价相同，运营商对这两条路线的选择偏好已基本趋同。
预计今年西非铝土矿产量将增长2000万吨，这将显著增加可用压载物，进一步提升南大西洋货运市场的流动性。Adland认为，市场流动性的增强将有效降低船舶需求的波动性，进而稳定运费价格。他还预测，未来C3航线市场有望达到与C5航线市场（西澳大利亚-中国）相似的成熟度，这将为C3航线货运衍生品和期权交易开辟新的市场空间。过去五年，C5货运衍生品交易量的大幅增长，为C3市场的未来发展提供了有力的参考。
在需求端，中国市场呈现出复杂的态势。受房地产行业低迷影响，中国对铁矿石的需求显著下降，但对铝土矿的需求却保持稳定增长。中国依赖海运进口铝土矿，以满足电动汽车、电池和太阳能电池板等新兴产业对铝的大量需求。2016年，进口铝土矿在中国铝土矿总供应量中的占比超过40%，目前这一比例已攀升至约70%。
Arrow Shipbroking高级干散货研究分析师Harry Grimes认为，中国国内铝土矿产量的变化将成为影响进口需求的关键因素。2024年最后一个季度，中国国内铝土矿产量同比下降10%，若这一趋势持续，中国将不得不增加进口以满足需求；反之，若国内产量稳定，进口需求的增长将受到限制。
在船舶运输结构方面，随着好望角型船在铁矿石和铝土矿贸易中的占比不断提高，巴拿马型船开始承担更多的煤炭运输任务。这种趋势使得煤炭运输逐渐向超巴拿马型船和卡姆萨尔型船转移。随着铝土矿贸易的持续扩张，以及2025年底西非铁矿石装运的启动，这一趋势将进一步加速。
几内亚西芒杜大型矿业项目预计于今年年底产出首批铁矿石，预计30个月内年产量将达到6000万吨。这一项目的投产将对全球铁矿石供应格局产生深远影响。此外，巴拿马型船船队的增长速度远高于好望角型船，这将导致好望角型船的市场可用性相对降低，尽管巴拿马型船在煤炭运输中的份额仍受运费因素的制约。
展望未来，卡姆萨型船在铝土矿运输领域仍具有广阔的发展前景。中国对铝土矿的强劲需求，推动了澳大利亚铝土矿出口的快速增长，而这一贸易主要依赖巴拿马型船进行。随着全球贸易格局的不断演变，航运市场的各参与方需密切关注这些变化，及时调整战略，以适应市场的新需求。
