近日位于江苏省的宿迁市港口集团召开北京证券交易所(以下简称“北交所”)IPO项目进场部署会标志着宿迁市港口集团IPO工作正式启动。在市场低迷的当下这家成立不到两年的公司却选择逆流而上能成吗?
要回答这个问题还得从宿迁市港口集团自身入手。宿迁市港口集团是市委市政府为推动全市港口一体化发展成立的国有企业成立于2022年8月注册资本12.5亿元主要负责全市建设、运营、管理、服务、物流一体化发展。目前重点运营中心港区、保税物流、铁路专用线等板块。
中心港区地处京杭大运河与宿连航道交汇处现有中心作业区、民天码头、高新港码头年设计集装箱货运30万标箱货物货运1735万吨预计每年全市生产企业节约物流成本5亿元;保税物流中心预计2024年封关运营;铁路专用线预计2024年6月投入运营。而且宿迁市港口集团正在全力推进三县涉港国有资产整合围绕宿连航道规划建设陆运、新庄、来龙等工作区。
截至目前宿迁市港口集团股份构成为:宿迁市交通产业集团有限公司持股52.96%;宿迁产业发展集团有限公司持股16.32%;宿迁市运河港区开发集团有限公司持股14.4%;宿迁裕新科技产业发展有限公司持股9.6%;宿迁水务集团有限公司持股6.72%。
在五大国企背书下作为成立不到两年的港口“新生儿”宿迁市港口集团的发展似乎正欣欣向荣但与江苏省内其他内河港口相比其港口货物运输规模并不算大。2023年宿迁港共完成吞吐量2850万吨仅占全省内河港口吞吐量的4.4%在江苏省省内排名第9位相当于苏州港吞吐量的16.5%与周边的淮安港、徐州港的吞吐量也存在一定差距。
当然吞吐量并不是唯一指标要上市还得看财务情况。虽然宿迁市港口集团并未公布其营收情况但我们可以了解到宿迁市运河港区开发集团有限公司在将涉港业务转让给宿迁市港口集团前港口二期、智能仓储区、保税 B 库和铁路专用线等涉港经营性资产在2023年预计带来的收入为6800.94万元占营业收入总额比例 8.64%净利预计为325.94万元占净利润总额比例2.30%。就目前而言经转让的涉港资产部分仍为宿迁市港口集团主要业务。
由此可见无论是从吞吐量还是营收情况来看宿迁市港口集团与其他港口企业之间都还存在着不小的差距那么为何会选择在此时上市?
宿迁国资表示宿迁市港口集团上市是按照宿迁市委市政府提出的“5年上市”要求而推进的。而宿迁市人民政府于去年3月份印发的《宿城区推进企业挂牌上市三年行动计划(2023-2025年)》也指出宿迁市宿城区每年需新增境内外上市企业至少1家力争三年内累计实现境内外上市企业总数达到6家实现全市北交所上市企业“零”突破宿迁市港口集团就在其列。
出于自身建设的融资需求或许也是宿迁市港口集团急于上市的重要原因。
2023年宿迁市实现地区生产总值4398.07亿元同比增长7.8%。根据宿迁市临港产业发展规划(2024-2035年)到2025年宿迁市临港产业规模将突破4000亿元其中新兴临港产业规模突破2100亿元(包括:新能源产业、新材料产业、装备制造产业以及绿色循环产业等)。但是目前宿迁市港口规模体量小、岸线利用率不高、港产互动不深、高端服务业缺失、物流体系不完善等问题依然存在的现实与临港产业的发展并不匹配。
因此为达到2025年生产目标宿迁市人民政府表示将科学统筹全市港口资源优化港口布局并加快推动运河宿迁港区、泗阳港区基础设施数字化升级改造打造运河宿迁港35个2000吨级泊位、集装箱30万标箱承载量的水运“核心区”此外还将推进重点港区疏港公路、铁路建设进一步完善港口集疏运体系要搞建设自然少不了花钱若成功上市势必将在一定程度缓解港口的资金压力。
想象是美好的现实却是残酷的目前国内的资本市场并不乐观。
疫情以来国际经济形势的复杂多变加之国内宏观经济环境的变化股票市场一直处于动荡之中在此期间上市公司的增多又导致市场IPO不断蓄水使得市场的不确定性进一步增强。中国证监会于2023年8月27日发布《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》提出优化IPO、再融资监管安排A股IPO节奏被阶段性收紧。
或许正因如此宿迁市港口集团并没有选择在沪深交易所上市而是转战北交所。
但原因在于北交所上市门槛低。从财务指标看北交所设置了2亿、4亿、8亿和15亿市值的四套财务指标供企业选择最低的标准为“预计市值不低于2亿元最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%”。而沪深交易所除了50亿与80亿市值的财务指标外其最低要求为“最近3年净利润均为正且最近3年净利润累计不低于1.5亿元最近一年净利润不低于6000万元最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或营业收入累计不低于10亿元。”
低门槛加上利好政策的推动加之综合考量宿迁市全市国有涉港资产整合、与江海港合作以及宿连航道建设开通等都为上市创造了有利条件但需要注意的是北交所目前主要的服务对象是专精新企业宿迁市港口集团作为传统港口业务登陆北交或许将会面对更加严格的标准。
港口圈(ID:gangkouquan)认为在沪深交易所面临严峻的市场环境的当下北交所似乎正在进入高速成长期2022年12月国航远洋(833171)在北交所上市成功融资5.8亿元成为北交所第一支航运股。而宿迁市港口集团似乎也想抓住这一历史机遇“上岸”进而带动港口发展。相对于传统港口前期的基建而言其筹措资金方式无外乎是政府财政支持、自有资金、商业贷款以及引入战略投资等。宿迁市港口集团想要通过上市融资的方式其时长、门槛相较前几种方式都更难。独辟蹊径选择这样的“华山一条路”也并不难理解港口是出海口是招商引资的亮点工程是出于长远发展的考量。但货物吞吐量投资回报等仍是对一家港口国企的现实考量和拷问。在北交所IPO财务指标明确对行业有所选择的情况下宿迁市港口集团的上市仍有难度。
