航空货运量在第四季度继续疲软

旺季的低迷导致航空货运量在第四季度继续疲软，在某些情况下跌破2020年旺季水平，但季末货运量仍有可能飙升。

投资银行Stifel高级分析师Bruce Chan在波罗的海交易所(Baltic Exchange)最新通讯中表示，10月份航空货运量“环比较年中水平持续放缓，甚至可能比我们预期的还要快”。

Chan补充说:“在产能方程式的另一边，我们看到了供应增加的影响。这一增长来自多个方面，包括长途客运航班逐渐恢复带来的甲板下部空间。”

他说，港口拥堵的减少和整体供应链的流动性增强，减少了对高弹性加急模式的需求，使托运人能够在实际可行的情况下，重新转向更便宜的海运或陆路运输方式。

虽然利率已经大幅下降，但肯定还没有达到衰退的水平。它们甚至还没有回到大流行前的正常水平。所以，有更多潜在的不利因素。

“但前进的道路并不确定，很可能不会一帆风顺。因此，仍然优先考虑供应链服务和延迟的托运人可能不愿意放弃当前的做法，这可能有助于支撑相对于现货的合同费率。”

燃料价格可能会继续波动。

展望年底，Chan表示:如果库存上升和峰值减弱主要是早期(过度)订货的结果，如果消费终端市场的某些零售库存出清事件产生了足够大的影响，我们可能会看到销量在季末出现飙升。

“虽然这些事件不一定会被纳入我们的基本情况，但我们提到它们是为了强调一些可能影响未来几个月利率水平的潜在已知未知因素。”